Այսօր հում նավթի միջազգային շուկան ամենաշատը մտահոգված է հուլիսի 25-ին կայանալիք դաշնային պահուստի նիստով: Հուլիսի 21-ին դաշնային պահուստի նախագահ Բերնանկեն ասաց. որը կարող է վերջին անգամ լինել հուլիսին»։ Փաստորեն, սա համահունչ է շուկայի ակնկալիքներին, և տոկոսադրույքների 25 բազիսային կետով աճի հավանականությունը բարձրացել է մինչև 99,6%, հիմնականում կապված է եղունգների հետ:

Fed-ի տոկոսադրույքների բարձրացման օգտատերերի ցուցակըgress

2022 թվականի մարտից ի վեր Դաշնային պահուստային համակարգը 10 անգամ անընդմեջ բարձրացրել է տոկոսադրույքները՝ կուտակել է 500 միավոր, իսկ անցյալ տարվա հունիսից նոյեմբեր ընկած ժամանակահատվածում չորս անընդմեջ ագրեսիվ տոկոսադրույքը բարձրացել է 75 բազիսային կետով, այս ընթացքում դոլարի ինդեքսն աճել է 9%-ով։ , մինչդեռ WTI հում նավթի գները նվազել են 10,5%-ով։ Այս տարվա տոկոսադրույքի բարձրացման ռազմավարությունը համեմատաբար համեստ է, հուլիսի 20-ի դրությամբ դոլարի 100,78 ինդեքսը, որը նվազել է 3,58%-ով տարեսկզբից, ցածր է եղել նախորդ տարվա փոխարժեքի ագրեսիվ բարձրացումից առաջ: Դոլարի ինդեքսի շաբաթական կատարողականի տեսանկյունից վերջին երկու օրերի ընթացքում 100+-ը վերականգնելու միտումը ամրապնդվել է։

Ինչ վերաբերում է գնաճի տվյալներին, ապա CPI-ն հունիսին իջել է մինչև 3%, մարտին 11-րդ անկումը, որը ամենացածրն է 2021 թվականի մարտից ի վեր: Անցյալ տարի այն իջել է բարձր 9,1%-ից մինչև ավելի ցանկալի վիճակ, իսկ Ֆեդերացիայի կողմից շարունակվել է դրամավարկային խստացումը: Քաղաքականությունն իսկապես զովացրել է գերտաքացող տնտեսությունը, ինչի պատճառով շուկան բազմիցս ենթադրել է, որ Fed-ը շուտով կդադարեցնի տոկոսադրույքների բարձրացումը:

Հիմնական PCE գների ինդեքսը, որը նվազեցնում է սննդի և էներգիայի ծախսերը, Fed-ի սիրելի գնաճի չափանիշն է, քանի որ Fed-ի պաշտոնյաները հիմնական PCE-ն ավելի շատ ներկայացնում են հիմքում ընկած միտումները: ԱՄՆ-ում PCE գների հիմնական ինդեքսը մայիսին գրանցել է տարեկան 4,6 տոկոս տեմպ, որը դեռ շատ բարձր մակարդակի վրա է, իսկ աճի տեմպը ամենաբարձրն էր այս տարվա հունվարից ի վեր: Fed-ը դեռևս բախվում է չորս մարտահրավերի՝ առաջին տոկոսադրույքի բարձրացման ցածր մեկնարկային կետ, սպասվածից ավելի թույլ ֆինանսական պայմաններ, հարկաբյուջետային խթանների չափ և համաճարակի պատճառով ծախսերի և սպառման փոփոխություններ: Իսկ աշխատաշուկան դեռ գերտաքացած է, և Fed-ը կցանկանա տեսնել աշխատանքի շուկայում առաջարկ-պահանջարկի հավասարակշռության բարելավում նախքան գնաճի դեմ պայքարում հաղթանակ հայտարարելը: Այսպիսով, դա պատճառներից մեկն է, թե ինչու Fed-ն առայժմ չի դադարեցնում տոկոսադրույքների բարձրացումը:

Այժմ, երբ ԱՄՆ-ում ռեցեսիայի ռիսկը զգալիորեն նվազել է, շուկան ակնկալում է, որ ռեցեսիան մեղմ կլինի, և շուկան ակտիվներ է հատկացնում մեղմ վայրէջքի համար: Հուլիսի 26-ին Դաշնային պահուստային համակարգի տոկոսադրույքի նիստը կշարունակի կենտրոնանալ 25 բազիսային կետով տոկոսադրույքի բարձրացման ներկայիս հավանականության վրա, որը կխթանի դոլարի ինդեքսը և կզսպի նավթի գները: